。天津市政府通過天津自來水集團(tuán)實(shí)現(xiàn)政府和社會(huì)資本合作，總計(jì)利用社會(huì)資本總金額達(dá)30.9億元（其中49%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款為21.8億元），為天津供水事業(yè)的發(fā)展提供了必要的資金，也為天津乃至全國(guó)通過轉(zhuǎn)讓存量國(guó)有資產(chǎn)引入社會(huì)投資人進(jìn)行政府和社會(huì)資本合作提供了一個(gè)成功經(jīng)驗(yàn)。

（五）項(xiàng)目運(yùn)作特點(diǎn)

1、以企業(yè)為主體運(yùn)作水務(wù)項(xiàng)目

本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓引資項(xiàng)目是天津自來水集團(tuán)代表政府機(jī)構(gòu)

，作為運(yùn)作主體，在政府有關(guān)部門的指導(dǎo)下進(jìn)行。在項(xiàng)目操作模式上，形成以咨詢機(jī)構(gòu)為核心，各專業(yè)咨詢顧問（產(chǎn)權(quán)、法律、財(cái)務(wù)）配合的模式，對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓引資方案進(jìn)行全面論證，充分發(fā)揮各方優(yōu)勢(shì)。

2

、建立項(xiàng)目財(cái)務(wù)模型

本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓引資項(xiàng)目實(shí)施過程中，牽頭咨詢機(jī)構(gòu)建立針對(duì)性較強(qiáng)的財(cái)務(wù)模型對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)進(jìn)行價(jià)格估算

。應(yīng)用此模型，一方面，可以與資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)的評(píng)估結(jié)果進(jìn)行比較，二者相互校核，找出差異并分析原因；另一方面，財(cái)務(wù)模型的建立可用來校核投資人的報(bào)價(jià)，從而分析其對(duì)項(xiàng)目的期望，如對(duì)未來水價(jià)，水量的預(yù)期和運(yùn)營(yíng)期的投資計(jì)劃，從而了解投資方的運(yùn)營(yíng)管理能力，找出其不合理的假設(shè)和前提，并在后續(xù)談判中加以糾正，掌握談判的主動(dòng)權(quán)。

3、招標(biāo)文件中公布所有引資合同文本

，提高引資談判效率，保障了雙方利益

在招標(biāo)階段擬定并公布股權(quán)轉(zhuǎn)讓引資所涉及的主要合同文本條款，并將對(duì)于合同條款的接受和響應(yīng)程度作為選擇意向投資人的標(biāo)準(zhǔn)之一